2024年私募市場ESG和影響力投資現狀
當今社會和環境問題日益受到重視，影響力投資是否有收益呢？
📌關鍵要點：
1.募資成功的影響力基金：2023年，137個影響力基金成功募資，覆蓋特定領域如健康、能源、房地產，以及關注廣泛社會環境問題，特別強調氣候議題的重要性。
2.新興基金的崛起：過去認為知名品牌和豐富經驗是募資成功的保證，現在市場趨勢顯示專注於影響力投資的新興基金更能吸引投資者。
3.影響力投資的投資回報：相對於傳統觀念，2023年的分析揭示，影響力投資與非影響力投資在投資回報上沒有明顯差異，投資者無需為追求社會和環境效益而犧牲財務回報。
2023年影響力投資風潮：專家型與廣泛型基金的募資成功
根據PitchBook最新數據，顯示在2023年，有137個影響力基金完成募資，其中有專注於特定領域如健康、能源和房地產的專家型基金，也有目標較為廣泛的基金。
PitchBook 分析2023年募資的影響力基金，不論是目標型或廣泛型的影響力基金在募資上都能獲得成功。具有多種影響力類別的基金，如West Street、KKR、TPG已成功募集了超過10億美元，且在規模最大的基金中，有四隻基金的名稱中含有「氣候」一詞，顯示投資者對氣候環境議題的重視。募資在1億美元以下的基金更可能為專家型，特別針對如健康、能源和房地產等領域，以吸引希望投資該領域的投資者。
聲望不再是唯一勝票：專注影響力的新興基金受青睞
一般認為知名品牌或有經驗的管理者更可能募資成功，然而，即使擁有聲望品牌與深厚管理經驗的TPG 資本（TPG Capital），卻無法募集到接近其旗艦私募股權基金規模的影響力基金，而阿波羅（Apollo Global Management, Inc.）據報尋求募集影響力使命基金，僅達到了其目標的最低預期值。謹在此兩個案例中，已表明尋求影響力的投資人可能更偏好專注於影響力投資的公司。
氣候行動前線：全球投資者對抗氣候變化的巨額承諾
GIIN描述「透過減少人為溫室氣體排放，以限制氣候變遷對地球的影響的，從而降低社會及生態系統對氣候變遷的脆弱性。此外，增強人類和地球系統在面對氣候變化壓力時的韌性，並調整這些系統以應對未來的氣候影響，並公平地分享這些活動所帶來的益處。」
在過去三年中，全球投資者向旨在提供氣候變化解決方案的基金注資近1000億美元，這些基金來自英國、澳大利亞、加拿大、日本、印度和新加坡等地，凸顯出全球投資者對於應對全球暖化問題的高度重視。
影響與非影響投資基金的內部報酬率（IRR）比較
普遍認為，影響力投資必然會帶來較低的投資回報，但在最新的商業分析中，並不支持這一敘述。
2023年的分析顯示，影響力投資的表現並不支持普遍認為該投資策略為達成正面社會或環境影響而接受較差投資表現的觀點。雖然有部分基金尋求讓步回報，但不應將所有影響力基金視為同一。影響力基金與非影響力基金在資產組合上有顯著差異，尤其是在房地產投資方面，這可能是影響基金相對較低回報的原因之一。
在評估影響力投資的效益時，不能一概而論，需細致考量不同基金的特性及投資焦點，不能一概而論。這也是為何SIC會需要運用影響力評估與管理指標 (Impact measurement and management, IMM)，為得是將影響力轉換成實質化之數據，得以讓投資者知悉企業所造就之影響力品質。
📝 結論：綜上所述，追求社會與環境影響力與實現財務回報並不互斥。這些趨勢不僅反映了投資者的心態轉變，也為建立一個更加永續和公正的未來奠定了基礎。
參考資料：Pitchbook Analyst Note: The State of Private Market ESG and Impact Investing in 2024（March 21, 2024）