SIC 矽谷｜頂尖基金如何比別人更早進到對的房間
繼亞利桑那鳳凰城後，SIC 代表團轉往灣區，拜訪 Berkeley SkyDeck、Progression Fund、Rebel Fund、Alumni Ventures、Omni Ventures、Verdict Capital 等頂尖創投與加速器，並與 NATEA Silicon Valley 及 SVT Angels 等社群深入交流。
2026 年上半年，美國新創募資總額達 4,127 億美元，僅半年的投資金額就比 2025 年全年總和多出近三成，創下歷史新高；但同期的早期種子輪資金卻下滑 27%。為何資本總量創下紀錄，早期創業者卻沒有受惠？面對資本集中的極端市場，台灣的新創與天使投資人又該如何定位、佔據關鍵的戰略位置？
▍資本總量未減，但流向高度集中
美國創投資金近半年呈現高度集中趨勢：單筆逾億美元的超大型輪次（Mega-rounds）吸走全美 87.5% 的資金，全球 86% 的資金湧向 AI 領域；資本源頭，僅 a16z、Thrive Capital 與 Founders Fund 三家創投即瓜分全體募資額的 48%，而首次募集基金數量則降至 2016 年來新低。早期市場在第一季的全球種子輪金額雖然年增 31% 達 120 億美元，但成交件數同期下滑 30% 至 3,800 件，顯示增加的金額來自單筆支票的放大；其根本原因在於機構型 LP 將 91% 的新基金承諾交給老牌機構，導致開出 50 萬至 500 萬美元種子支票的新興管理人（Emerging Managers）募資年減 35% 創 2020 年新低，形成上游水龍頭收緊、下游管道變窄的連鎖反應。
在「支票變大、公司變少」的資本生態下，資金高度向已驗證或具深厚網絡的團隊傾斜，對沒有在地關係網絡的首次創業者而言，被市場看見的門檻被大幅拉高。這代表在目前的矽谷市場，「募資能力」已非核心變數，「取得信任與被看見的能力」才是關鍵。
▍早期頂尖基金正在購買優質案源的「取得權」
矽谷的早期基金本質上都在解同一道題：如何比別人更早進到對的房間？
｜Progression Fund｜把社群轉化為基金的核心資產
這家約 2020 年成立、由具台灣背景團隊創辦的基金，把早期投資拆成三個動作：See（看得見）、Pick（選得對）、Win（搶得到）。
對最優秀的創辦人而言，資金並不稀缺，投資人必須證明自己的不可替代性，成為創辦人產生新想法時「最先聯絡的十個人之一」。對於「投後價值」，Progression Fund 認為若創辦人需要投資人持續指導日常營運，那可能就不是理想標的，因為投資人的時間無法規模化；基金真正能提供的，反而是創辦人在低潮期的支持。
｜Rebel Fund｜將 YC 數據與創辦人網絡工程化
專注投資 Y Combinator（YC）前 10% 團隊的 Rebel Fund，則展示了另一種策略路徑。
合夥人本身就是背書：由 Instacart、Reddit、Cruise、Gusto 等獨角獸創辦人擔任合夥人，為早期團隊提供堅實的信譽背書與經驗連結。
以資料模型輔助選案：針對創辦人蒐集包含學經歷與過往軌跡等 225 項特徵，以建立預測模型，目標是精準預測團隊能否順利拿到 Series A。
硬體與機器人比重攀升：近四年 YC 梯次中，約 15% 屬於機器人與硬體相關新創
這兩家基金的邏輯與天使社群相通。一個社群真正的資產不是資金池，而是資訊網絡與信任關係。 台灣的天使投資人若只以出資者（LP）的身分參與跨境投資，可能永遠處在被通知的一端。
▍台灣的產業強項如何卡位「部署落差」
在 UC Berkeley 旗下的 Berkeley SkyDeck 加速器，兩組團隊的簡報展示了一個明確的市場缺口：實驗室模型與真實場域落地之間的「部署落差（Deployment Gap）」。
基礎設施的模組化： 團隊處理非洲弱電網地區醫院的基礎設施，發現醫院絕對不能中斷的關鍵醫療功能僅占總用電量 10%。這個洞察讓他們從客製化的工程公司，轉型為可於工廠預製、標準化量產的產品公司，在離網環境連續穩定運算超過 400 天。
克服 Physical AI 的機率性缺陷：傳統工業機器人是確定性的（輸入相同即輸出相同），但 AI 驅動的機器人依賴學習型政策，本質上是機率性的。許多新創在實驗室展示驚豔、募資順利，一進入真實場域就因環境變因而出現問題。透過同時追蹤開發與現場感測數據，才能縮短除錯與量產週期。
部署落差的關鍵是「軟體演算法」與「實體量產可靠度」之間的距離，而這正是台灣製造、供應鏈與硬體工程長年累積的底蘊。如何將模型穩定、高良率的運行在真實硬體上，是台灣新創以「互補角色」進場矽谷的機會之一。
▍跨世代交棒，台灣的機會在於「整合」而非複製
行程尾聲，SIC 與 SVT Angels 共同舉辦跨世代交流聚會，邀請 BroadVision 創辦人陳丕宏博士、BonHope Capital 管理合夥人蕭一白 Terry、Acorn Campus 共同創辦人陳五福與林富元 Bob、矽谷光纖教父龔行憲博士，及前工研院北美公司總經理王韶華博士等在矽谷創業、投資與科技產業走過數十年的先進前輩，聚焦生命的實踐與週期的提煉進行分享座談。
陳丕宏博士談到將資本轉向高齡化與疾病等長期的社會痛點；Terry 將二十年的創投與併購經驗課程化，以降低台灣團隊進入美國的制度與文化認知落差；陳五福先生提出地緣政治下資本選擇對世界方向的深刻反思；Bob 提醒在 AI 時代更應關注工具背後的真實價值與人性共鳴；龔行憲博士從光纖歷史解析 Deep Tech 的長週期與人才複利；王韶華博士則強調將矽谷的原始創新與台灣的工程、製造及供應鏈串接成可執行的商業路徑。
六位前輩的經驗來自不同的技術典範，當年的市場條件雖然無法複製，但問題辨識、現金紀律、團隊建立與國際鏈結的經驗及能力卻能代代相傳。因此，台灣新創與投資人的戰略機會在於「跨國資源的整合」，而非全面複製矽谷。
▍誠摯感謝本次所有接待與交流單位
創投與基金：Progression Fund、Rebel Fund、Alumni Ventures、Omni Ventures
加速器與新創夥伴：Berkeley SkyDeck、Cargo Robotics、Luminopia
社群夥伴：SVT Angels（Silicon Valley Taiwan Angels）、NATEA Silicon Valley（北美台灣工程師協會矽谷分會）
跨世代交流聚會講者：陳丕宏博士（Dr. Pehong Chen）、蕭一白先生（Terry Hsiao）、林富元先生（Bob Lin）、陳五福先生（Wu-Fu Chen）、龔行憲博士（Dr. Hsing Kung）、王韶華博士（Dr. Sean Wang）
照片/文字素材提供：賴力豪 Larry
▍延伸閱讀與社群對接
📖 走進 Arizona，了解半導體之後的第二層機會、掌握團隊進入美國市場的完整地圖
想進一步瞭解 SIC 跨境投資社群，或對海外新創、資源鏈結有興趣的夥伴，歡迎透過信箱與 SIC 團隊聯繫，與我們一同建構連結台灣與全球創投生態系的信任橋樑！
📧 聯繫信箱：service@sicglobal.net